2.56万亿人民币的腾讯和1.52万亿的阿里巴巴谁更值得投资？
三季报比较
腾讯收入1401亿元，同比增长-1.97%，经调整净利润323亿元，同比增长2%；
阿里收入2072亿元，同比增长3%，经调整净利润338亿元，同比增长19%；
从单季度业绩看，阿里巴巴的规模和增速都优于腾讯；
估值比较
腾讯PE=14.3倍，PB=3.35倍，PS=4.57倍，PCF=54.96倍，EV/EBITDA=14.01倍；
阿里PE=110倍，PB=1.57倍，PS=1.74倍，PCF=309倍，EV/EBITDA=9.13倍；
估值指标各有特点，腾讯的自由现金流要比阿里好很多；
用户数比较
腾讯今年三季度：微信及WeChat合并月活跃用户数13.09亿，同比增长3.7%；QQ移动终端月活跃用户数5.74亿，同比增长0.1%；收费及增值服务注册账户数2.29亿，同比减少2.8%；
阿里巴巴去年年报：阿里巴巴生态GMV8.32万亿元，其中国内业务GMV7.98万亿元；阿里去年全球年度活跃消费者13.1亿，其中10亿来自中国，商业零售9.03亿，来自海外的年度活跃消费者3.05亿；
腾讯的仍然保持增长，阿里巴巴的主要指标已经没有增长了，今年开始GMV、活跃用户估计都有压力了，美其名曰：追求质量发展，而不是规模增加；
回馈股东比较
腾讯回购130亿元的股票，持有10股腾讯分红一股美团，股息率5.6%
阿里回购180亿美元的股票；
腾讯注重分红，阿里基本不分红，上市以来实现利润1303亿元，分红103亿元，分红率7.9%；
各业务表现
腾讯三季报各业务表现
金融科技企业服务448亿，同比增长4%
本土游戏收入312亿，同比下降7%，
社交网络收入298亿，同比下降2%，
国际游戏收入117亿，同比增长3%，
网络广告业务215亿，同比下降5%，
阿里巴巴三季度各业务表现
中国商业收入1354亿，同比下降1%
云业务收入208亿，同比增长4%
国际商业收入157亿，同比增长4%
菜鸟收入134亿，同比增长36%
本地生活服务131亿，同比增长21%
数字媒体娱乐84亿，同比增长4%
创新业务收入4亿，同比下滑45%
阿里巴巴的商业业务应该是会受国内社零下滑的影响，腾讯的广告业务也算是宏观环境后周期的业务，经济景气度不高，广告行业受压制；不过腾讯的游戏业务近期利好多多，金融科技企业服务放开也是受益的；
机构业绩预测
腾讯，机构预期2023年腾讯收入增长6372亿元，同比增长12.8%，净利润1363亿，同比增长31%；机构预期2024年腾讯收入7165亿元，同比增长12%，净利润1600亿元，同比增长17%；
阿里，机构预期，阿里巴巴2023年收入10266亿元，同比增长12%，净利润1139亿元，同比增长18%，机构预期2024年阿里巴巴收入11088亿元，同比增长8%，净利润1308亿元，同比增长14.87%；
按照机构的预期，未来两年，阿里和腾讯的业绩增速都会明显下滑，从收入增速和利润增速看，机构对于腾讯的预期明显要乐观一些。
竞争格局
腾讯，社交领域腾讯仍然是老大，目前字节跳动可能算是腾讯一个强劲竞争对手，社交就是看用户愿意把时间用在哪，抖音头条抢占了用户时间；
阿里竞争对手有点多，京东、拼多多、抖音、快手都是强劲的对手；
